冬季是鋼鐵精密管市場的淡季銷售，但是螺紋鋼價格已經堅挺了一個多月。數據顯示，12月12日，2005年主力螺紋鋼期貨合約******漲至3570元/噸，創四個多月新高。分析人士說，早期貿易商的積極去庫存，運輸未能跟上精密鋼管市場貨運需求，以及由于階段性供需不匹配導致下游需求的持續釋放是近期螺紋鋼淡季的主要原因。但是，隨著近小口徑精密管期庫存開始上升，未來螺紋鋼供需格局可能會逐漸減弱，因此后市的持續上漲不太可能繼續。山東精密管供需階段失配數據顯示，12月12日，2005年主力螺紋鋼期貨合約******價達到3570元/噸，創7月26日以來新高，從低點3157元/噸累計上漲超過13元10月18日，收盤報3524元/噸。分析師表示，螺紋鋼價格自10月底觸底以來已經反彈。盡管在12月初山東精密光亮管出現了一小波下跌，但到目前為止，全國主要光亮精密管市場的螺紋鋼平均價格仍上漲了200元/噸以上。該廠的平均利潤至少為400-500元/噸。

這輪鋼材價格上漲主要受到三個因素的影響：首先，由于10月份鋼材精密厚壁鋼管價格出人意料的下跌，貿易商對市場前景過于悲觀，并積極出貨，導致今年早些時候比以往幾年積極去庫存，并且在過去兩年中。庫存水平低，市場上某些品種和規格短缺，特別是在華南和華東地區。其次，由于今年對超載極限的嚴格檢查，運輸無法跟上市場貨運需求。11月，北部港口由于天氣和其他原因在港口壓力下，北蔡南向速度的下降導致了貨運量的下降。物資供應被延遲。第三，有需求支持。今年可以說是一個溫暖的冬天。北部建筑工地的停工期已推遲。鋼鐵價格上漲，宏觀層面的反周期調整繼續發揮作用。特別債務增加了對基礎設施投資的支持。貨幣政策也經常出臺，這增強了市場信心。總體而言，供需階段性失配是11月份螺紋鋼價格上漲的***重要原因。國投安信期貨的鋼鐵分析師何建輝認為，近期淡季螺紋鋼價格并未疲軟，主要受兩個因素影響：一是需求進入休市的時間點。今年的旺季已相對退回，南部的需求相對強勁。消化能力強，螺紋鋼供需相對平衡，庫存沒有明顯積累。第二，***近的決策者強調，明年我們需要加強基礎設施建設，與此同時，我們必須確保實現污染控制戰的分階段目標。

加上房地產投資緩慢下降的背景，預計明年鋼鐵供求將不會顯著惡化。市場此前曾預計過分悲觀，情緒回升有助于推動價格上漲。從基本面來看，從基本面來看，分析師表示，在11月份鋼鐵價格大幅上漲之后，鋼廠的利潤有所反彈，他們增加產量的意愿也有所提高。隨著電爐恢復生產，高爐產能利用率回升，12月螺紋鋼周產量逐漸增加。同時，南北之間的擴散擴大了，諾斯伍德向南加速了。目前，螺紋鋼庫存已足夠。上周，庫存已從下降變為增加，需求已顯示出下降的跡象。但是，短期內聊城厚壁鋼管庫存仍處于較低水平，積累壓力并不大。目前，鋼廠有強烈的價格意愿，鋼價難以大幅下跌。與北方市場相比，華南和華東的跌幅更為明顯。何建輝說，從需求方面看，隨著我國冬季的大規模，對建材的需求已進入傳統的淡季，貿易商的交易量明顯下降。在供應方面，目前每噸鋼的毛利潤水平仍然很高，鋼廠有很強的生產意愿，山東精密管廠產量仍然很高，大大高于近年來的同期水平。盡管當前庫存處于絕對低水平，但去庫存過程已經結束，上周庫存開始增加。

預計未來螺紋鋼供需將逐漸減弱，現貨價格將面臨回調壓力。盡管近期鋼價上漲，貿易商在冬季儲備的意愿并不強。 “目前，鋼價相對堅挺，貿易商沒有冬季存儲的成本優勢，他們對后來的鋼價相對悲觀，尤其是在螺紋鋼庫存由下降轉為上升之后，價格仍有下跌的空間許多貿易商甚至表示，螺紋鋼現貨價格至少必須低于3700元/噸才能有冬季存儲操作的空間。關于市場前景，分析師表示，目前螺紋鋼基本面的供求結構已經改變，先前的供需不匹配已逐漸進入寬松的供需格局。從庫存的變化可以看出，但短期積累壓力不大。還必須根據冬季產量的增長和下游站點的停機時間來確定累積倉庫的速度。因此，預計山東精密光亮管鋼價格在幾年前將呈現逐漸下降的趨勢，但短期的跌幅有限。何建輝還認為，隨著螺紋鋼期貨折扣的減少，期貨價格的上行阻力將增加，波幅將增加。如果后期現厚壁精密管價格繼續走弱，則期貨可能會跟隨修正，但幅度相對有限。